美国宠物产业-美国宠物产业支出创历史新高

美国宠物产业支出创历史新高，铲屎官们在什么

Vetere说：因数据调整，与去年相比，增长十分显著，但按照之前的报告方法，实际增长率接近4%。

Vetere表示：虽然随着我们不断获取同一数据报告的最新，增长率将持平，但我们仍预计这一产业将增长。

其他服务，如宠物美容、宠物寄宿、宠物散步、宠物训练、宠物看护等服务从2015年开始大幅增长，增幅仅次于宠物食品行业。虽然其他服务的开支比宠物医疗支出少近90亿美元，这部分的增长值得注意。预计2017年其他服务的支出将再增长6%，高于任何其他支出部分的预期增长率。

天风证券：从美国宠物产业的发展中我们能借鉴_1

核心观点

消费者教育是建立品牌最有效的途径

1．从渠道看美国宠物食品行业的发展

．渠道差异的背后是两国宠物产业成熟度的不同

1.2．PetSmart是美国宠物行业发展的缩影

1987-2000年：早期扩张阶段

这一时期，美国宠物数量仍在增长，在宠物人性化的趋势下，行业增长的驱动力是为越来越多的宠物提供足够丰富的产品，同时对宠物服务的需求也在增加。

2000-2005年：战略调整时期

2005年至今：发展新阶段

宠物行业发展到当前阶段，其推动力已经不再仅仅是宠物人性化，更多的是宠物主的生活方式在宠物身上的映射：宠物主在饮食上追求天然、有机，于是对宠物食品也会有同样的要求；宠物主对自身健康越来越重视，于是对宠物医疗的需求也越来越高；对服务的种类和质量也提出更高的要求。

．美国宠物行业的驱动力不断升级

从PetSmart起步、转型、再发展，其背后反应了美国宠物行业驱动力的变化。

而随着宠物在家庭地位中的转变，无论是将宠物视为朋友还是孩子，宠物对宠物主而言都已经不再是动物，而是被赋予了人的属性，宠物人性化的趋势开始出现。在这一趋势下，行业增长的驱动力是为越来越多的宠物提供足够丰富的产品，比如宠物零食、宠物玩具等，而需要的宠物服务也越来越丰富。

在宠物人性化之上，行业发展的动力更多的是宠物主的生活方式在宠物身上的映射：宠物主在饮食上追求天然、有机，于是对宠物食品也会有同样的要求；宠物主对自身健康越来越重视，于是对宠物医疗的需求也越来越高，越会经常带宠物去检查看病；对服务的种类和质量也提出更高的要求。

2．大集团基于渠道优势的多品牌策略

2.1．玛氏集团（Mars）

．宠物行业中的绝对龙头

宠物食品与护理一体化

数据科技与智慧服务

2.2．品谱（SpectrumBands）

．通过并购不断整合扩张宠物产品线

3.1．希尔斯（Hills）：处方粮开创者

．品牌：根植的创新研发基因

3.2．蓝爵（BlueBuffalo）：天然粮领导者

．品牌：以细分领域切入，差异化脱颖而出

蓝爵拥有美国最广泛的天然宠物食品品牌组合。主品牌为BLUE，旗下有六大产品系列，涵盖不同的产品类型、饮食类型、猫狗的种类、生命期、口味、功能和质地以及切割形态，充分满足宠物主的差异化需求。

蓝爵产品配方主打健康天然，以使宠物避免因饮食患癌症而闻名。产品配方中使用百余种天然食材，杜绝使用存在致癌隐患的材料。产品中含有的LifeSourceBits是蓝爵联合整体兽医和动物营养学家开发的特制食材，精选维生素、矿物质、抗氧化剂三种有益于猫狗的成分，使它们更好地保持健康的氧化平衡，并支持宠物的免疫系统和生命各阶段的需求。

．营销：紧密围绕产品定位，大力投入品牌建设

3.3．启示：借助渠道通过消费者教育建立品牌是最有效的途径

4．投资建议

4.1．中宠股份

4.2．佩蒂股份

5．风险提示

注：文中报告节选自天风证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

证券研究报告

《从美国宠物产业的发展中我们能借鉴什么？》

对外发布时间

2018年5月22日

本报告分析师

吴立SAC执业证书编号：S1110517010002